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据报道，许多分析人士认为，除了俄罗斯在乌克兰的军事行动引发了与西方的新一轮紧张关系，以及新的金融制裁之外，卢布下跌没有其他原因了。

上周，美国财政部宣布对俄罗斯天然气工业银行、50多家俄罗斯中小银行、40多家俄罗斯证券机构和15名俄罗斯金融官员实施制裁。此前，俄罗斯天然气工业银行曾是俄罗斯最后一家未受制裁的主要金融机构。

大多数俄罗斯主要银行现在都受到西方国家的制裁，无法以美元向其他银行转账，唯一剩下的选择就是进口大量美元现金。

图源：财联社

对俄罗斯金融业的制裁加剧了卢布的跌势。制裁扰乱了对外贸易支付，尤其是石油和天然气的支付，导致俄罗斯市场出现外汇短缺。

自俄乌冲突以来，俄罗斯的经济一直受到西方制裁的打击。去年，俄罗斯的能源收入下降了近四分之一，部分原因是西方的贸易限制，包括对俄罗斯石油每桶60美元的价格上限。

许多分析师预计，美元兑卢布汇率可能在年底前触及1美元兑115—120卢布的水平。对此，俄央行已采取行动。

27日，俄罗斯央行发表声明称，将从当地时间11月28起至2024年底，暂停在俄罗斯国内市场购买外币，推迟的外汇购买计划将于2025年实施。

俄罗斯央行表示，此决定将有助于减少金融市场的波动，俄罗斯央行将在2025年初根据该国实际经济情况再行决定是否恢复购买外币。另外，央行将继续在国内市场开展与国家福利基金挂钩的外汇销售业务。

卢布的下跌加剧俄罗斯股市震荡。随着投资者将储蓄从股票转向存款，今年以来俄罗斯股市已累计下跌逾20%。俄罗斯央行设定的基准利率高于20%，也就说存款收益率高于20%，增加了卢布储蓄的吸引力。

图源：凤凰网

俄罗斯财政部长西卢安诺夫指出，卢布疲软对出口企业有利。然而卢布的贬值也会导致进口商品的成本上升，推高俄罗斯国内的通胀率。目前，俄罗斯的消费者通胀率已经接近9%，通胀预期在10月份达13.4%，高于上月的12.5%。

俄罗斯央行估计，卢布贬值10%会使通胀率上升0.5个百分点，这意味着卢布近四个月的贬值可能会使当前通胀率上升1.5个百分点。

今年以来，俄罗斯央行数次大幅加息，将基准利率从16%上调至21%的历史最高水平。俄罗斯央行12月开会可能会再次加息。